经常有金融小白问我，社会融资规模中的“表外融资”包含哪几种？
一般情况下，包含三种：信托贷款、委托贷款、未贴现银行承兑汇票。
我们知道，2018年“资管新规”正式发布以来，表外融资规模呈断崖式下跌，新规起到立竿见影的效果。
那么什么是银行承兑汇票呢？
这就牵涉到我们今天要讨论的“票据融资”了。
欲了解票据融资，先得分清两个概念：银行承兑汇票与商业承兑汇票。
1、什么叫银行承兑汇票呢？我们举一个简单的例子。
假如本人所在的企业A欠了企业B100万元，但是企业A又临时拿不出这笔钱来，四处借钱也借不到。
于是，企业A找到银行C，向银行C说明原由，想让银行把先把这笔钱先垫上。
银行C也不是傻子，他要先看企业A信用资质怎么样？看你企业A是否在我的授信“白名单”上。
后来银行C查明企业A的授信额度可以，就准备接下这个业务。
但是，银行C还向企业A提出三点要求，任何一点满足不了都不会开银票。
其一、企业A需缴纳一定比例的保证金，如果是30%的话，企业A就得提前打30万到银行B的账户上
其二、企业A还需提供一定的抵押品
其三、企业A必须承诺在银票到期之前把另外70万达到银行账户上
满足这三点，银行承兑汇票才能开出来。
2、企业B拿到银行C的承兑汇票就放心了。不过，天有不测风云，在银票没有到期之前，企业B也缺钱了，这可怎么办？
后来，企业B找到找到银行D，告诉银行D，我这个银票还没有到期，我打个折扣给你，你先给我兑付了，等到到期了，你再去找银行C兑付。
企业B的行为就是银行承兑汇票的贴现或直贴。
当然，银行D也可以把该银票转让给银行E，这叫“转贴”。
3、直贴的银行承兑汇票与直贴的商业承兑汇票一起构成本文所称的“票据融资”。
那么什么叫做商业承兑汇票呢？其实你理解了银行承兑汇票，理解商业承兑汇票就不困难。
商业承兑汇票的承兑人由银行变成了企业，承诺还款方由银行变成了企业。
4、没有经历“贴现”或“直贴”过程的银行承兑汇票就叫做“未贴现的银行承兑汇票”。
2018年12月份，未贴现的银行承兑汇票由负转正，表明中小企业的融资困境边际缓解，民营企业在想着开工挣钱，这对于中国经济来说是一个好消息。
